keskiviikko 16. lokakuuta 2019

Nordea, strategiana keskihinnan alennus

Kolmannella kvartaalilla tein kaksi myyntiä ja yhden oston. Tässä kaikkien niiden perustelut! Näistä pisimpään mietin ja pohdin Nordeaa. Hyvä yhtiö, mutta nouseeko kurssi? Kestänkö henkisesti suuria miinusprosentteja? Mitä tehdä osakkeelle, jossa on potentiaalia, mutta tulevaisuus on hämärä? Olen omistanut suoria osakkeita kohta kolmen vuoden ajan, ja Nordea on ensimmäinen suorien osakkeiden myyntini. Nordean omistajana ehdin olla melkein kaksi vuotta. 

Olin mieltänyt itseni Buy and Hold -tyyppiseksi sijoittajaksi, joten myyntiä pohdin pitkään ja hartaasti. Katselin Inderesin videon Nordeasta, ja luin monia analyysejä yrityksestä. Vallalla tuntui olevan hyvin ristiriitaisia ajatuksia, joten loppujen lopuksi tein myyntipäätöksen ihan fiiliksellä.

Ajoitus ja keskihinnan alentaminen


Ostin Nordeaa kolmessa erässä, jokainen osto osui suureen laskupäivään. Ensimmäinen osto oli 26.10.2017, jolloin julkistettiin samana päivänä odotettua huonompia lukuja ja ilmoitettiin tulevista YT:istä, tällöin osakkeen hinta putosi noin 10 euron paikkeille ja päivän laskuprosentit oli muistaakseni noin 16%. Seuraava osto oli noin 8 euron hintaan ja viimeinen noin 6,85 euron hintaan tänä vuonna osakkeen irtoamispäivänä. Osingon irtoamispäivänä osake laski enemmän, kuin osingon arvo oli, ja se taisi juuri silloin pudota ensimmäistä kertaa pitkään aikaan alle 7 euron. 

Lopulta olin ostanut Nordean osakkeita noin  2750 euron arvosta. Kun pari viikkoa sitten myin osakkeet, osakkeen hinta oli 6,42 euroa, sain takaisin noin 2100 euroa ja tappiota tuli kirpaisevat 650 euroa, eli noin 23%. Tappio on hieman pienempi, jos otetaan saadut osingotkin mukaan laskuihin, mutta jäin silti reilusti tappiolle. 

Yritin siis Nordean kanssa epätoivoisesti kahta vaikeaa strategiaa, osakkeen keskihinnan alennusta, ja ajoitusta (ostin selkeinä laskupäivinä). En saanut tällä kertaa strategioita toimimaan. Jälkikäteen voi viisastella, että syynä voi toki olla myös melko lyhyt omistusaika, pari vuotta on sijoitusaikana minimaallinen.

Olisin siis voinut odotella omistajana pidemmän aikaa, ostella aina lisää alentaen jälleen keskihintaa ja keräten pikku hiljaa vuosittain Nordeasta osinkoja. Nordea oli hivuttautunut osakkeiden osalta suurimmaksi omistuksekseni ("kun halvalla sai"). Rakastan osinkoja, mutta jos Nordean osakkeen hinta ei kohene ja olisin jäänyt odottamaan osinkoja, olisi mennyt useampi vuosi, ennenkuin olisin saanut tappiot kurottua osinkoina takaisin. Minun kärsivällisyyteni ei vaan enää riittänyt. 

"Osta kalliilla ja myy halvalla", vai miten se meni...?


Miksi sitten myin Nordean osakkeet? Yleisillä tunnusluvuilla (P/E, osinkotuotto, P/B) osake on tällä hetkellä erittäin hyvä  kauppa. Yritys on käytännössä katsoen velaton, ja viime aikainen johdon vaihto voi tehdä sille hyvää. Mutta rehellisesti sanottuna myin osakkeen suurimmaksi osaksi ihan fiiliksellä salkusta pois, sillä pahimmillaan olin miinuksella yli 30% ja rutkasti tappiolla olevan osakkeen punaiset numerot olivat samalla osoitus tekemistäni huonoista ostopäätöksistä.

Nordean ongelmat liittyvät suoraan tuloslaskelman ylimmäiseen riviin, ja samojen ongelmien kanssa on kamppailtu jo ainakin sen pari vuotta, kun olen omistanut osaketta. Optimistisena olen odottanut jonkinlaista käännettä parempaan, mutta vielä sellaista ei ole näkynyt.

Pörssissä on se hyvä puoli, että voin aina ostaa samaa osaketta takaisin, jos Nordean suunta kääntyy. Nordeaa on myös leivottu monen rahaston sisään, sekä Sampon osakkeen sisään, joten on hyvin mahdollista, että ostan Nordeaa jossain muodossa tulevaisuudessa vielä takaisin. Koska myynnistä tuli tappiota, voin hyödyntää tappiot OP-Ilmasto -rahaston myynnin voitoista. Tämä myynti oli samalla myös verosuunnittelua.


OP-Ilmasto ja Stora Enso


Stora Ensoa ostin lisää. Stora Ensoa oli ennestään salkussa, ja nyt vaan lisäsin osakkeiden määrää salkussani. Syklisen osakkeen ostoa mietin jonkin aikaa, sillä talous näyttää hiipumisen merkkejä. Koska osakkeen hinta laski alle 10 euron, tein kuitenkin elokuun alussa noin 1000 eurolla oston. Tällä hetkellä tuo osto on plussalla.

Op-Ilmasto -rahastoa olen omistanut jo kauan, ensimmäiset ostot olen tehnyt noin 10 vuotta sitten. Nyt haluan päästä rahastosta eroon, sillä sen hallinnointipalkkio on suuri. Olen kirjoittanut rahastosta jo täällä. Rahasto ei myöskään ole viimeisen vuoden aikana noussut, vaan pääosin Pohjois-Amerikkaan ja Aasiaan sijoittava rahasto on tainnut oikein kunnolla saada osansa Trumpin tviiteistä ja kauppasodan uhasta. Tästä rahastosta kotiutin elokuussa noin 1850 euroa. Voittoa tuli jonkin verran.


perjantai 11. lokakuuta 2019

Q3, veronpalautuksia ja veromyyntejä

Ja viimein kolmannen kvartaalin lukuja! Tarkastelen omaa talouttani kolmen kuukauden välein, ja viime kvartaalin raportti on vähän viivästynyt. Verot olivat tällä kvartaalilla vahvasti mielessä, sillä sain veronpalautuksia ja tein pääomaveroja ajatellen yhden tappiollisen myynnin.

Käteisen määrä paisui ennennäkemättömiin lukuihin oikeastaan kolmesta syystä: kesän alussa saadut lomarahat jäivät osittain käyttämättä ja siirtyivät säästöiksi, toiseksi veronpalautukset suurensivat käteisen määrää melkein kahdella tonnilla. Kolmanneksi vielä myynnit, eli OP-Ilmastosta ja Nordeasta saadut rahat pulskistuttavat käteisen määrää, vaikka tuli yksi ostokin (Stora Enso). Näistä lisää vielä toisessa postauksessa.

Osakkeet ja rahastot euroina ja prosentteina


Osakkeet ja rahastot ovat nousseet kolmen kuukauden aikana, ja myynneistä huolimatta salkussa on noin 20 000 euron arvosta arvopapereita. Summa koostuu kahdesta rahastosta ja kymmenestä osakkeesta. Osakkeet nousivat kesän jälkeen, ja tällä hetkellä plussalla on muut, paitsi Citycon, Fiskars ja Wärtsilä. 

                 
Op-Aasia indeksi 999,57 5 %
Op-Ilmasto  7 533,88 37 %
CapMan 1255 6 %
Citycon 1345 7 %
Digia 486 2 %
Fiskars  124 1 %
Marimekko 1670 8 %
Nokia  1745 9 %
Nordea 0 0 %
Orion B 995 5 %
Stora Enso R 2312 11 %
Tokmanni Group 1720 9 %
Wärtsilä B 41 0 %
20226,45 100 %

Rahastot, osakkeet ja käteinen


Käteisen määrä on tosiaan suurentunut, ja polttelee kovasti taskuissa! Olen jo miettinyt Sampoakin ostokohteena, samalla tulisin jälleen välillisesti ostaneeksi Nordeaa. Tällä hetkellä mietin myös vuoden vaihteessa starttaavaa osakesäästötiliä, lopulliset ajatukset eivät ole vielä muotoutuneet valmiiksi.

Q3, 2019


Kun katson muutos sarakkeen alimmaista riviä, kokonaisuudessaan omaisuus kasvoi tällä kvartaalilla noin neljä tonnia! Olen seurannut kvartaaleja nyt pian kaksi vuotta, ja tämä on suurin hyppäys ylöspäin. Juhlinnan paikka siis! Veronpalautuksista tuli suunnilleen puolet, noin 1100 tuli osakkeiden ja rahastojen arvon noususta ja osan sain säästettyä palkasta.


Osingot


Osinkoja maksoi Fiskars, Nokia, Wärtsilä ja Citycon. Yhteensä 46,16 euroa ennen veroja.